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对于信用问题，此次政治局会议指明了方向——“引导金融机构增加对制造业、民营企业的中长期融资”，相比2018年7月“提高金融服务实体经济的能力和意愿”和2019年4月“着力解决融资难、融资贵问题，引导优势民营企业加快转型升级”更“偏贷不偏借”。虽然短期金融机构对企业的融资引导存在多层次的阻力，但我们认为信用缓解的边际趋势更为显著，这将带动盈利的修复持续证真。结合基本面数据和盈利弹性，盈利Q3见底修复趋势仍未改变。我们在《轻波动，重趋势：再议盈利的三种情形0714》中提出，盈利修复的的节奏会受短期经济波动影响，但修复的趋势未发生变化。在全年GDP增速为6.3%的中性假设下，下半年经济走平，全年社融投放为21.4万亿，这对应19Q3盈利增速为4.42%，19Q4盈利增速为13.12%。同时，根据我们的盈利预测模型，GDP多增0.1pct对应盈利增厚0.9-1.2pct；PPI同比多增0.1pct对应盈利增厚0.12pct；CPI同比多增0.1pct对应盈利增厚0.19pct。整体而言，基本面数据对于盈利影响的弹性有限，在低基数、商誉包袱减轻背景下，三季度盈利底部、四季度盈利回升趋势将会逐步证真。破局在即，抓住趋势，关注中期盈利拐点的到来。最近的市场陷入了无自上而下驱动力、无自下而上发力点的困局之中，而此次会议明确了基调和方向，破局在即。一方面是金融机构融资的引导，另一方面是需求侧政策的跟进，在有需求的环境下信用疏导将更为通畅，这使得我们对于盈利修复的信心更为坚定。

真正的场景在3年后如果以手机作为5G技术感知的第一窗口，牌照的发放就意味着第一批5G手机即将入市，也意味着手机厂商开始证实自身技术实力、对5G市场话语权的一番争夺。消息一出，第一批5G手机的品牌商作出回应，其中vivo称目前vivo首款5G手机已做好送测入网测试的准备。vivo5G研发中心总监秦飞回想起去年11月展示5G样机的时候，工程师还要拿两个小型电风扇在一旁吹着，“因为手机一旦运转起来，温度就越来越高，当时来说如果不用外部手段辅助散热，可能不到一小时就死机了”。

据了解，使用New widetech互联网除湿机，每天可从空气中吸取水分多达18L，相当于72瓶250ml的矿泉水。它具备快速超强除湿能力，开机1小时，就能将18㎡房间的湿度降到体感舒适的环境。Newwidetech除湿机利用冷热平恒的原理，实现更好的除湿。让除湿过的空气不会冷，使室温前后对比保持在±2℃，相较空调除湿更感舒适。

四、支持民营企业，金融改革供给会议更加重视民营企业，措辞从“有效支持民营经济和中小企业发展”升级为“采取具体措施支持民营企业发展”。一是建立长效机制解决拖欠账款问题，二是推进金融供给侧结构性改革，引导金融机构增加对制造业、民营企业的中长期融资。会议未提及“去杠杆”，而是强调要把握好风险处置节奏和力度，意味着去杠杆正转向稳杠杆。五、稳增长有定力，不刺激强改革展望下半年，政策或维持“不刺激+强改革”的组合。会议认为经济下行压力加大，但“化危为机”反映对下半年仍较为积极。在稳增长政策方面，会议保持定力，强调“房住不炒”，剑指“最终需求”，并以有效支持民企、金融支持实体为两大抓手。而会议也强调下半年要“通过深化机制体制改革来增添经济发展活力和动力”，以国企改革为首的一系列机制体制改革值得期待！

基于资产基础法，农研公司100%股权评估价值为3409.45万元，中化作物100%股权评估价值为8.79亿元。然而，记者了解到，2018年农研公司的综合毛利率高达81.23%。事实上，农研公司或将成为扬农化工业绩新的增长点。“如果收购能够顺利完成，我们的设想是如果其他子公司使用农研公司孵化的产品，就需要向公司支付费用，至于定价问题则是根据产品的盈利能力来分成。这样公司就会产生营收。”任杰说道。

【诉讼纠纷】中国忠旺（01333）及控股股东未就逃避关税指控的诉讼接到任何法律文书或通知南方能源（01573）：Lavender Row就作为抵押品的16万股股份被出售提出申索 继续停牌【人事变动】青岛啤酒股份（00168）聘任姜宗祥为公司副总裁兼供应链总裁